综合自中国基金报、董秘学苑

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又一家上市公司，巨额财务造假被揭露。

4月18日晚间，ST宏图发布公告称，收到证监会行政处罚及市场禁入事先告知书。因信息披露存在虚假记载、重大遗漏，证监会拟对ST宏图、控股股东三胞集团及一众责任人员作出行政处罚、证券市场禁入等措施。

根据事先告知书，ST宏图连续多年虚构交易、虚增收入和利润，并虚减负债。其中，2020-2021年虚减负债金额合计近195亿元，占这两年披露的期末净资产合计金额的4106.92%，将触及重大违法强制退市情形。

4月19日，ST宏图停牌一天，将从4月20日起被实施退市风险警示，A股简称将变更为*ST宏图。后续，ST宏图收到行政处罚决定书，该公司股票将被停牌。交易所在停牌后15个交易日内作出终止公司股票上市的决定。

来看详情——

01

连续多年财务造假

公司及实控人遭罚款+市场禁入

2021年的最后一天，ST宏图及控股股东三胞集团被证监会立案调查。如今，这一调查结果已水落石出。

据证监会向ST宏图下发的行政处罚事先告知书显示，ST宏图及三胞集团存在以下涉嫌违法的事实：        

1、通过虚构交易，虚增收入和利润，2017年至2018年，宏图高科通过宏图三胞高科技术有限 公司（以下简称宏图三胞）及其32家子公司、3家分公司与三胞集团安排设立、借用并控制的，交由宏图三胞管理的南京龙昀电脑有限 公司等18家公司虚构购销业务，虚增收入和利润，导致2017年和2018年年度报告存在虚假记载。

其中，2017年 ， 宏图三胞虚构销售业务677笔 ， 虚增收入74.18亿元，虚构采购业务677笔，虚增成本69.03亿元；2018年，宏图高科虚构销售业务416笔 ， 虚增收入45.82亿元，虚构采购业务416笔，虚增成本42.89亿元。

2、虚减负债，2017年至2018 年，宏图高科（包括宏图三胞）以自己名义与银行、信托等金融机构发生未进行账务处理融资，导致定期报告虚减负债。其中2017年至2021年财务报表虚减负债金额分别为90.63亿元、98.2亿元、98亿元 、97.48亿元 、97.48亿元。

3、未在相关定期报告中披露其对关联方担保事项。核心就是虚减负债，如果把这些负债给对上的话，就会影响净资产，属于“公司披露的资产负债表连续2年存在虚假记载，资产负债表虚假记载金额合计达到5亿元以上，且超过该2年披露的年度期末净资产合计金额的50%”，将触及《上海证券交易所股票上市规则 (2023 年 2 月修订)》(以下简称《股票上市规则》 第 9.5.2 条规定的重大违法强制退市情形。

从公告内容可以看到，这是一次集团指挥下的财务造假，三胞集团是宏图高科控股股东，三胞集团董事长袁亚非在集团总裁室会议上决策由宏图高科财务部门解决宏图高科实际业绩情况与业绩规划存在差距的问题，安排时任分管财务副总裁檀加敏负责对接宏图高科财务部门，檀加敏按照会议要求口头下达任务给宏图高科时任财务总监宋荣荣、宏图三胞时任财务管理部经理刘正虎，由其安排财务部相关人员具体实施。

处罚结果上，ST宏图的四任财务总监都牵涉其中：

檀加敏（2009-2014），曾任公司财务总监，后去到三胞集团担任副总裁分管财务。处以100万元罚款，采取五年市场禁入措施。

宋荣荣（2014-2019），时任公司财务总监，处以25万元罚款，采取三年市场禁入措施。

钱南（2019-2021），时任公司财务总监，处以60万元罚款。

李国龙（2021-2025），时任公司财务总监，处以60万元罚款。

时任董秘也被处罚。许娜（2020年7月上任董秘至今）时任宏图高科董事兼董秘，在相关表外融资董事会决议上签名，以董事身份在 2018年、2019年年报上签字，以董事兼董秘身份在2020年、2021年年报上签字，未勤勉尽责保证年报真实、准确、完整，是2018年至2021年上述信息披露违法行为其他直接责任人员。被处以60万元罚款。

此外，其他签字的董监高也都一一被罚，合计处罚23个对象，累计罚款1555万元。

目前还处于《事先告知书》阶段，相关当事人还可以进行申辩，待申辩完成后，证监会将下达《行政处罚决定书》。

02

触及重大违法强制退市情形

停牌一天+风险警示

财务造假并非仅有“一罚了之”，ST宏图的多年财务造假还将触发重大违法强制退市情形。

由于ST宏图最近两年虚减负债金额近195亿元，且占该2年披露的年度期末净资产合计金额的4106.92%。该情形，属于公司披露的资产负债表连续2年存在虚假记载，资产负债表虚假记载金额合计达到5亿元以上，且超过该2年披露的年度期末净资产合计金额的50%。

因此，ST宏图将触及《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》规定的重大违法强制退市情形，可能被实施重大违法强制退市。

对此，ST宏图在公告中表示，公司尚未收到就上述立案调查事项的正式处罚决定，公司将全力配合证监会的相关工作，并严格按照相关要求履行信息披露义务。如根据正式的处罚决定书，公司可能触及重大违法强制退市情形，公司股票将被终止上市。

同时，由于ST宏图财务造假金额巨大，上交所第一时间对ST宏图启动重大违法强制退市风险警示实施程序，对该公司股票实施退市风险警示。同步启动对该公司及相关责任人的纪律处分流程。

4月19日，ST宏图停牌一天，将从4月20日起被实施退市风险警示，A股简称将变更为*ST宏图。后续，ST宏图收到行政处罚决定书，该公司股票将被停牌。交易所在停牌后15个交易日内作出终止公司股票上市的决定。上交所也在第一时间对ST宏图下发监管工作函，提出多项监管要求。

上交所方面表示，ST宏图股票被实施退市风险警示后，上交所将持续督促公司披露进展情况，提示重大违法强制等退市风险。后续，上交所将根据行政处罚决定书，依规尽速对公司股票实施重大违法强制退市。

此外，除重大违法强制退市风险外，ST宏图还面临多重退市风险：

一是交易类强制退市风险。2020年以来，该公司股价长期不足2元，曾一度低于1元，截至2023年4月18日，该公司股价收盘价为1.27元/股。目前，ST宏图总市值仅为14.7亿元。

二是财务类强制退市风险。ST宏图2022年业绩预告显示，因重要子公司宏图三胞被申请破产清算，该公司对应收款项计提大额信用减值损失，预计2022年末净资产为-58.31亿元到-54.32亿元，2022年年报披露后可能将触及净资产为负的财务类退市退市风险警示。

03

典型案例揭示财务造假套路

上月，证监会披露2022年证监稽查20起典型违法案例，其中9起为信披违法，5起涉及财务造假。5起财务造假类型包括：上市公司系统性造假、实际控制人指使造假、虚构贸易造假、重组标的财务造假以及财务造假规避退市等。

同济堂信息披露违法违规案：该案是一起上市公司系统性造假的典型案例。2016至2019年，同济堂健康产业股份有限公司通过子公司虚构销售及采购业务、虚增销售及管理费用、伪造银行回单等方式，累计虚增收入211.21亿元、利润28.16亿元。证监会指出，上市公司财务造假严重破坏资本市场信息披露秩序，侵蚀市场诚信基础，监管部门必将予以严厉打击。

豫金刚石信息披露违法违规案：该案是一起上市公司实际控制人指使造假的典型案例。2016至2019年，郑州华晶金刚石股份有限公司实际控制人策划、指使公司通过虚构销售交易及股权转让交易等方式累计虚增利润1.5亿元，通过虚构采购业务等方式虚增资产18.56亿元。证监会指出，上市公司实际控制人应当严守法律底线，不得滥用控制地位从事违法行为。

金正大信息披露违法违规案：该案是一起上市公司虚构贸易造假的典型案件。2015至2018年上半年，金正大生态工程集团股份有限公司通过虚构与供应商、客户之间的贸易业务，累计虚增收入230.73亿元、利润19.89亿元。该案警示，上市公司应当依法诚信经营，杜绝弄虚作假等违法行为，否则必将受到法律制裁。

胜利精密信息披露违法违规案：该案是一起上市公司重组标的财务造假的典型案例。2016至2018年，苏州胜利精密制造科技股份有限公司（简称胜利精密）收购标的智诚光学科技有限公司通过虚开主营产品销售发票、虚假销售原材料、未及时入账原材料等方式实施造假，导致胜利精密累计虚增利润总额6.54亿元。证监会指出，监管部门强化并购重组事中事后监管，严厉打击操控业绩、虚假披露等违法行为，为发挥资本市场并购重组“主渠道”作用提供法治保障。

*ST新亿信息披露违法违规案：该案是一起上市公司财务造假、规避退市的典型案例。2018至2019年，新疆亿路万源实业控股股份有限公司通过虚增保理业务营业外收入等方式虚增利润，连续两年财务报告严重失实，财务指标触及退市标准，2022年3月公司股票终止上市。证监会指出，监管部门严格执行退市制度，坚决打击以财务造假为手段规避退市的行为，促进形成优胜劣汰的良好市场生态。

全面注册制下，信息披露的重要性空前提高，财务造假也将受到更严厉的打击。

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