每经编辑：程鹏,盖源源

近日小家电品牌德尔玛成功登陆创业板。而德尔玛的成功上市为当前处于需求低谷、竞争高峰的小家电行业带来一些活力。

【资料图】

值得注意的是，在股东名单中，薇娅丈夫董海锋持有1050万股，按周一收盘价14.15元计算，此次德尔玛上市，薇娅夫妇持股市值近1.5亿元。

图片来源：橙柿互动

这已经是近半年薇娅夫妇收获的第二家上市公司。去年11月4日，巨子生物控股有限公司在港交所主板敲钟上市，成为“胶原蛋白第一股”。

薇娅夫妇半年内

收获第二家上市公司

根据官网介绍，德尔玛成立于2011年，在小家电领域，属于后起之秀，凭借高性价比逐渐崛起。成立至今，德尔玛接连获得小米、CPE源峰、弘章投资、启承资本、欧派、凯辉基金、金镒资本、达晨财智等知名机构的投资。

谦寻文化是德尔玛合作的MCN机构之一。薇娅还在做主播时，其直播间就多次出现过德尔玛生产的吸尘器、捣蒜器、净水器、按摩仪等小家电产品。

在前期融资与股东名单上，薇娅丈夫董海锋以独立投资人的身份前后累计出资1.5亿元，取得了公司2.27%的股权，为第七大股东。

但小家电行业不同于美妆护肤，据财联社，本次德尔玛发行股价定价较高，发行市盈率达37.91倍，而行业平均仅为30.47倍，小熊电器、九阳股份则在20倍左右。

目前董海锋持股成本约14.29元，由于上市后股价破发，截至周一收盘，德尔玛股价为14.15元/股。由此估算，其股权虽然价值上亿元，但目前尚未看到回报。

据悉，德尔玛公司旗下拥有三类家电品牌，分别为自营品牌“德尔玛”、“薇新”以及授权品牌“飞利浦”、“华帝”。近几年，飞利浦旗下的净水器、热水器、智能卫浴等产品成为了公司营收的重要支柱。

德尔玛董事长蔡铁强在接受媒体采访时透露，在飞利浦母公司的业务升级调整时，德尔玛作为飞利浦水健康业务主要代运营商，很快以约5亿元的价格买下了飞利浦的两家“水护盾”子公司，同时签订了“可在特定地域内使用飞利浦商标”的授权许可协议。

手握飞利浦授权后，德尔玛迅速强化水健康类产品的投入与研发。历史招股书显示2018年水健康类产品营收近为1.49亿元，占比15.42%；至2022年该部分营收已增长至10.56亿元，占比31.99%。

叠加飞利浦旗下按摩仪、智能马桶等产品的授权，以及更高的产品售价，2022年飞利浦品牌营收占比可达到49.03%。

此外，德尔玛代理的卫浴品牌“华帝”每年也为公司贡献了上亿元的营收，2022年该品牌营收达1.03亿元，占总营收3.13%。不同于飞利浦，德尔玛并不是华帝在中国唯一代理商，其授权资格需要每年重新签订，并不稳定。

不难看出，当前德尔玛虽然拥有着自己的设计、研发部门及工厂，但其主要营收、净利润仍需要依靠商标授权与代理运营。

招股书显示，公司自营品牌“德尔玛”也曾有强势拉动公司营收的爆款产品。

2019年，在扫地机器人迅猛发展的加持下，德尔玛旗下吸尘清洁类产品销量快速上涨。无线吸尘器、蒸汽清洁机等多个爆款产品使得公司吸尘清洁产品营收同比增长45.41%。

随后2020年德尔玛与小米合作推出多款米家吸尘器产品，实现了较高的销售额，叠加品牌自身多款清洁产品销量也在快速增长。2020年公司吸尘清洁类产品营收同比增长73.49%。

扫地机器人的销售热潮持续到了2021年，德尔玛该年度吸尘清洁类产品营收同比增长63.59%，营收也顺利达到了10.94亿元。

不过从毛利率变化来看，虽然公司净利润随着产品销量增长而增长，但实际上公司品牌及产品附加值并未明显提升。2020年受米家代工合作模式影响，德尔玛毛利率一度有所下降。

然而随着扫地机器人市场竞争越来越激烈，消费热情下滑，2022年不仅吸尘清洁类产品营收营收有所减少，德尔玛品牌营收也同比减少13.66%。

自有品牌爆款的“熄火”导致德尔玛对于授权商标的依赖越来越大。为改变现状，德尔玛也顺应家电消费趋势发展，推出了洗地机、料理机、按摩仪等产品，但均未对营收产生明显拉动作用。

2023年一季度财报预告显示，德尔玛营收、净利润仍保持了稳定增长。

主播的尽头是股东？

从时间上看，薇娅夫妇对德尔玛本次的投资发生在薇娅尚未退居幕后时期，彼时夫妻分别参投了小家电企业德尔玛与护肤美妆企业巨子生物。目前，两家公司均已成功上市。据报道，巨子生物开盘后股价的上涨，预计为薇娅夫妇带来超1亿港元的收入。

巨子生物和薇娅的合作，可以追溯到4年前。2019年还在做主播时，薇娅在开展“魅力中国行”项目时，恰好在陕西发现了巨子生物的可复美。当时巨子生物的产品只在医院渠道售卖，在C端渠道并不被消费者熟知。

而在巨子生物开始和薇娅深度合作，并通过在薇娅直播间，向消费者树立其功效型护肤品品牌心智后，巨子生物直接开挂起飞，2021年双11当日，旗下产品“可复美”突破1亿元成交额，仅仅用了13分钟。

将简单的“合作关系”变为“股东关系”后，薇娅夫妇走出了一条更加立体的产业投资模式。不仅给巨子生物、德尔玛投资（资金），还给订单（直播间销售品牌产品），还给品牌资源、公关资源、运营资源等。

近日，在接受相关媒体采访时，谦寻控股总裁赵冉表示，在投资德尔玛的过程中，双方是基于长期主义探索，核心聚焦品牌共创，从而实现优势互补。

事实上，像投资德尔玛、巨子生物的谦寻一样，当前，头部直播团队已经从单一的卖货渠道升级成为品牌提供用户洞察、助力品牌升级和产品创新的“助燃器”。

过去一年多时间里

薇娅在做什么？

过去一年多以来，离开直播间的薇娅，其业务并没有仅涉足电商一项。这一点上，和她曾经的直播间对手不同。

根据天眼查，截至目前，薇娅(本名：黄薇)目前关联16家企业，在10家企业担任法定代表人，在15家公司担任股东，在5家企业担任高管，和董海锋在4家企业中合作。目前，董海锋共关联25家企业，在19家企业担任法定代表人，在8家公司担任股东，在22家企业担任高管。

业务覆盖外贸、零售、咨询、电商、人工智能等领域。

董海锋所有任职企业

薇娅夫妇投资参股的医药生物公司巨子生物去年年底上市。

今年4月，谦寻（杭州）控股有限责任公司通过竞价，以2206万元的价格购买下位于杭州滨江区的工业用地，未来将斥资不低于3亿元造楼，打造新零售电商直播产业基地项目。根据公示，项目规划20F数字媒体产业大楼，还规划有下沉庭院等，基地出入口位于项目南面的滨兴路上。

图自杭州市规划和自然资源局网站

就在本月，董海锋投资成立人工智能公司——杭州谦语智能科技有限公司成立，注册资本为300万元人民币。

服装批发生意起家

做到“直播一姐”

薇娅最早做的是服装批发生意，直到入驻淘宝直播，事业才迎来最大的转机，从服装店老板娘，一路变成电商直播的知名人物。

薇娅开播四个月，引导成交额过亿元，完成了直播生涯第一个小目标。2018年，薇娅以3000万元年收入位居淘宝发布达人榜首。

2021年10月20日“双11”预售场首播。淘宝主播销售榜显示，李佳琦直播间交易额破百亿元位居第一，第二名的薇娅直播销售额82.52亿元，将第三名雪梨的9.3亿元远远甩开。

2021年10月20日双十一首播销售额排行榜，薇娅位居第二。

薇娅成为“直播一姐”，离不开丈夫董海峰的支持。为了支持薇娅，董海峰创办杭州谦寻电子商务有限公司，他既是第一大股东和董事长。2021年，薇娅夫妇以90亿元首次登上“新财富500富人榜”，排名第490位。

编辑|程鹏杜波 盖源源

校对|段炼

封面图片来源：橙柿互动·都市快报

每日经济新闻综合自橙柿互动·都市快报（记者：万禺）、财联社、公司资料

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