2023年3月24日迈得医疗(688310)发布公告称公司于2023年3月24日接受机构调研，上银基金纪晓天、东方证券张倩盈王光宇刘迎、创金合信皮劲松、方正证券曹佳琳参与。

具体内容如下：

问：公司医用耗材智能装备的行业情况如何？

(资料图片)

答：下游医疗器械产业，近年仍保持着20%左右增速；医疗器械厂商自动化率整体偏低；监管的日益趋严，促进下游医疗器械企业提升质量控制技术，实施绿色和智能改造升级；以量换价的耗材集采制度，进一步促进下游医疗器械企业加强创新、加快技改，加大医用耗材智能装备投入，上述因素均推动医用耗材智能装备的产业发展。

问：公司目前的销售方式如何？

答：公司目前的主要销售方式为直销。公司生产的是非标准化医用耗材智能装备，下游客户对智能装备的性能、精度等有特定要求，需要与其产品的生产工艺精准衔接，因而下游客户通常直接与公司接触，沟通和交流智能装备的设计生产方案。

问：公司的主要客户有哪些？行业覆盖率如何？

答：公司的主要客户包括威高、康德莱（603987）、三鑫等医疗器械上市公司，目前全国医疗器械生产企业数量超过三万家，其中与公司现有业务直接相关的有三千多家。公司对行业的覆盖率较低，我们将多维度拓展客户，不断提高公司产品的渗透率和市场竞争力。

问：公司产品的生产周期是多久？

答：公司主要产品为非标产品，专用性强，单位价值较大，生产周期较长，平均在6个月左右。

问：预灌封注射器的下游需求如何，公司预灌封设备业务进展怎么样？

答：预灌封注射器因给药准确、药液利用率高、安全便捷等优势广受市场认可，随着国产技术的发展以及国内生物药、医美注射等市场规模的持续扩大，预灌封注射器的需求相应增长。公司预灌封相关智能装备自主研发已完成，包括玻璃预灌封注射器、COC/COP预灌封注射器自动化生产线等。

问：公司为什么会想做隐形眼镜这块业务？

答：首先从市场情况看，在《青山资本2020中国快消品早期投资机会报告》中提到，隐形眼镜市场已从5年前的几十亿增长到近200亿，年消费片数18亿，线上占比超过一半。线下以透明片为主，线上彩片受到青睐。整体市场中彩片目前占20%左右。隐形眼镜行业快速发展，具有较广阔的市场前景。另外，目前的彩片(美瞳)品牌多在韩国、台湾、(内地少数)工厂代加工。同时，公司研究发现隐形眼镜的主要生产工艺由材料配方、注塑、印刷、液体喷注、固化、水化、供料、检测、组装、包装等技术组成，而目前公司现有医用耗材智能装备研发体系与技术工艺平台可在隐形眼镜的研发、生产中使用并深入拓展，例如注塑、印刷、液体喷注、固化、水化、供料、检测、组装、包装等技术。这样的业务规划是在做好自身主营业务的基础上，充分利用在智能装备方面及产业化工艺方面的独特优势，进一步优化业务布局与拓展市场领域，符合公司未来发展战略规划，有利于公司长远目标的实现。

问：目前隐形眼镜这块业务进展如何？

答：目前公司组建了隐形眼镜制程开发团队(包含开发、光学、材料学、化学、模具、体系法规等)负责相关的材料配方、制程工艺、光学等方面的研究，设备团队负责隐形眼镜试验线的开发。隐形眼镜试验线在上述两个团队的协作下，已经完成试验线研制工作，试验线已经能产出相关样品(透片、彩片等)，目前处于样品做相关检验、验证阶段(如全性能、萃取、生物检验等等)。

问：隐形眼镜这块业务未来规划如何？

答：公司会根据相关隐形眼镜的样品检验、验证情况，适时启动隐形眼镜三类医疗器械注册证的相关资质获取及隐形眼镜量产线的研制、投入等等。

迈得医疗(688310)主营业务：公司专注于智能装备的研发、生产、销售和服务,公司的智能装备主要用以组装安全输注类和血液净化类医用耗材。

迈得医疗2022三季报显示，公司主营收入1.97亿元，同比上升2.15%；归母净利润1928.77万元，同比下降50.89%；扣非净利润1255.58万元，同比下降62.43%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入6423.54万元，同比下降0.09%；单季度归母净利润871.48万元，同比下降43.99%；单季度扣非净利润487.46万元，同比下降65.26%；负债率22.09%，投资收益304.76万元，财务费用-538.87万元，毛利率50.52%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2119.81万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，迈得医疗(688310)行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星)

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