21世纪经济报道记者吴抒颖 广州报道

2023年3月27日晚间，格力地产发布收购报告书，这是继3月22日发布收购珠海免税的草案之后，格力地产再度更新完善这宗收购案的信息。

格力地产拟向珠海市国资委及城建集团发行股份及支付现金购买其合计持有的珠海免税100%的股权，交易作价89.78亿元；并拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金不超70亿元。

(资料图)

这是格力地产宣布重启收购珠海免税之后，首度对外披露收购的细节与草案。受到去年年底房企再融资放开的鼓舞，格力地产本次募资资金也有较大的突破。相较于此前8亿元的募资额，格力地产本次拟募集配套资金大幅上调至约70亿元。

珠海免税的注入，也为格力地产的业绩插上了想象的翅膀。去年，受到客观因素影响，格力地产业绩滑坡，而珠海免税作为稳定且有前景的业务板块，也有望为这家多元化发展的房企带来新生的血液。

受益“第三支箭”

格力地产本次发布的重组草案与之前的版本有较大的差异。2020年5月，格力地产披露了重大资产重组相关事项公告，拟发行股份及支付现金购买珠海免税100%股权，并募集配套资金8亿元。而这一次，格力地产募集的配套资金将大幅上调至70亿元。

这主要受到“第三支箭”的带动。

2022年11月28日，证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问时表示，证监会决定在股权融资方面调整优化五项措施，其中，最受关注的是恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，以及恢复上市房企和涉房上市公司再融资、调整完善房地产企业境外市场上市政策。

在此之后，不仅格力地产，许多房企也纷纷抛出了再融资的草案。而格力地产重启收购珠海免税，也水到渠成。

格力地产本次收购珠海免税的具体安排是，通过股份对价的交易方式收购珠海市国资委持有的珠海免税77%股权及珠海城建集团的部分股权，交易对价是76.31亿元；另外还有13.47亿元则将通过现金的方式支付，这部分资金将从募集配套资金中扣除。

撇除这笔资金之后，格力地产的剩余配套募集资金将用于存量涉房项目、标的公司的项目建设、补充流动资金、偿还债务等，不用于拿地拍地、开发新楼盘。

根据收购草案，格力地产所募集资金中将有15.02%用于存量涉房项目，包括珠海格力海岸第六期、第七期以及重庆格力两江总部公园；4.74%将用于标的公司门店升级改造、信息化升级及智能仓储中心建设，12.85%用于三亚合联中央商务区商业中心项目，还有48.15%将用于补充流动资金及偿还债务。

从资金使用安排来看，格力地产本次重启收购案可谓一举多得，除了注入免税业务以外，房地产业务也将得到提升。

重装再上阵

这宗收购对格力地产而言，无疑是值得期待的。

在公告中，格力地产表示，通过此次重组，上市公司的持续盈利能力将得到提升，资产负债结构将得以优化，并将重塑上市公司主责主业，增强抗周期性风险能力，高质量发展图景愈发清晰。

本次交易完成后，格力地产将注入盈利能力较强、发展前景广阔的免税业务，发展成为拥有以免税业务为主导的大消费产业、发展可期的生物医药大健康产业，以及坚持精品化路线的房地产业三大板块为核心的大型上市公司。

珠海免税的确是盈利能力不错且前景可期的业务板块。根据公告，2020年、2021年及2022年前11个月，珠海免税营业收入分别为11.55亿元、17.76亿元及15.13亿元，归母净利润2.82亿元、5亿元及1.7亿元。

不仅如此，格力地产此宗收购还被上了一个“保险”。

根据收购草案，格力地产还与交易对手签订了《业绩承诺补偿协议》，对方承诺珠海免税于2023年-2025年的净利润将不低于5.02亿元、5.67亿元及6.20亿元。如若未完成，则将有相应的补偿方式。

这对当下的格力地产而言，是较为实际的收购方式。受到客观环境的影响，格力地产近年来业绩表现则有所起伏。

根据格力地产此前发布的2022年业绩预告，其2022年预计亏损23.86亿元至28.63亿元，亏损的主要原因则是因为报告期内存货、投资性房地产等资产减值及收入下降所致。

在此背景下，珠海免税的注入对格力地产的业绩表现也具有提振作用。珠海国资对这宗交易也寄予厚望。

在收购报告书中，格力地产称，本次交易有助于提升珠海市国有资产的证券化水平和资本市场影响力，积极响应珠海市新一轮国企改革“提速加力”的政策目标。

格力地产表示，本次交易将进一步激发企业经营活力、发展动力和市场竞争力，发挥好国企在珠海提升城市能级量级、打造粤港澳大湾区重要门户枢纽、珠江口西岸核心城市和沿海经济带高质量发展典范中的主力军作用，在珠海经济特区“二次创业”加快发展中展现国资国企新担当新作为。

在此背景下，格力地产这宗收购案被市场各方寄予厚望，它能否借此转型，也值得关注与期待。

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